特斯拉股价最低是哪一年_特斯拉股票最初价格

1.特斯拉股价飙升两倍，国产Model3狠狠降价，蔚来小鹏们还有戏吗？

多空对战特斯拉

撰文?|?熊宇翔

编辑?|?周长贤

截至美股昨天收盘，特斯拉的股价落在了748.07美元。尽管和前两天900美元+的股价比已经下落很多，但这仍然是去年特斯拉股价低谷时的近5倍。特斯拉仍然以1350亿美元的市值，将去年卖出1097万台车的大众甩在身后。

是不是有点不相信自己的眼睛？马斯克前两天刚录了首歌，《Don't?Doubt?ur?Vibe》——莫怀疑你的感觉。准确地说，应该是不要怀疑你觉得特斯拉很牛X的感觉。

有人捶胸顿足，说看准房地产增值空间，于是在特斯拉股价200刀的时候卖掉了手中的股票买房。你看，这就是对特斯拉感觉不够坚定的人付出的代价。当然，坚定地看衰特斯拉的空头们更惨，今年才过去2个月不到，空头们就因之损失超过83亿美元。

特斯拉飞涨的股价，通过对空头的疯狂打脸，似乎正在将一种观点强化成一个事实——特斯拉无可争议地代表着汽车的下一个时代，是下一个万亿美金级公司。事实果真如此吗？

特斯拉=苹果+亚马逊？

特斯拉股价攀上高位的直接动因并不复杂。在1月30日发布的Q4财报中，特斯拉当季营收与利润均超预期。虽然超得不多，但这已经是特斯拉连续第二季度带来惊喜。长期困扰特斯拉的现金流问题也得到优化，同样比外界预期的更健康。特斯拉经营指标的全面好转，和去年6月逼得马斯克抽大麻的境况天差地别。

这份财报发出了这样一种信息——特斯拉的春天开始了。一种乐观的预期将特斯拉的股价推上了600美元。而后，在资本市场本该缓一缓时，特斯拉与宁德时代达成合作，2020年50万台新车交付等信息，加上当时还未可知的因素，进一步引爆了市场的情绪。特斯拉股价朝着1000美元大关迅速进发，一度涨至960美元+。

虽然这个股价被分析师们评价已经无法用理性来看待，但特斯拉的股价蹿升，仍然有着理性的基础。

在股票市场对特斯拉投下信任票的人们，果真就是对新事物有着不顾一切的狂热追求吗？并不是。

本质上，他们之所以相信特斯拉，还是基于一套很Old?Fashion的逻辑。那些话语可能你我都听过：“智能电动汽车就是下一代智能移动终端”、“特斯拉就是汽车行业的苹果”，诸如此类。人们试图将苹果这些年的成功经验，嵌套到特斯拉身上去。

这的确是很正常的想法。特斯拉与苹果有很多相似之处，例如都是试图重新定义行业的创新者，比如两家企业都尤其注重软硬件一体；比如他们都十分在乎更新的用户体验；比如两家企业都擅长利用中国强大的供应链······

如果对特斯拉爱得深沉，那么可以用来进行类比的对象还可以再添一家：亚马逊。在早期的发展策略上，特斯拉与亚马逊的逻辑是类似的——即重研发、重扩大再生产，轻利润。

众所周知，亚马逊前些年一直保持微利状态，新增加的利润被用于研发、开拓新业务。再看看特斯拉。2019年，在现金流极度紧张的情况下，特斯拉仍然靠多种融资模式，举债建立了上海工厂。而在2018年，特斯拉的研发支出是14.6亿美元，占其营收的7%（绝大多数车企这一数字低于6%）。这样的做法虽然让特斯拉的资金一直很紧张，但却积累了更多的发展后劲。

或许，在相当一部分投资人心中，特斯拉就是苹果+亚马逊的混合体。如今，苹果市值1.4万亿美元，亚马逊市值1万亿美元，以这两家科技公司为对标，特斯拉的股价搭上火箭，自然是有道理的。

汽车公司？科技公司？

资本市场时常将特斯拉与苹果、亚马逊对标暗含的逻辑是，特斯拉已经被当成了一家科技公司。凭什么科技公司股价就该高？抛开“定义一个新时代”这种大话题，原理还是老知识点——微笑曲线。

苹果、亚马逊这样的科技公司，通过技术优势、品牌优势、服务优势等，同时把持了其所在产业的两个获利高位，成为行业中难以动摇的存在。

而特斯拉虽然相对于传统车企还是个挑战者，但汽车行业的变革，使得直接朝向未来的特斯拉，已经在“智能电动汽车”这个汽车产业新门类中，建立了相对优势。

比如在技术上，特斯拉的电子电气架构、AutoPilot、三电都是行业领头羊水准（并且由于先发效应，特斯拉的领先还在持续）；在品牌号召力上，Model?3去年在美国市场销量吊打ABB同级车型的数据已经有足够的说服力。

因此，无论是面子还是里子，特斯拉都足够像一家科技公司。

另外容易被忽略的一点是，特斯拉的组织结构，也更像乃至超过一家科技公司——每一个基层员工都可以直接发邮件给马斯克，并有非常高的几率得到回应。高度扁平化的架构让特斯拉的反应比任何竞争对手都要迅速，对于一家造汽车的大公司，这是难以想象的。当然，这与马斯克本人有分不开的关系。

马斯克创办Pay-pal前身的经历将科技公司的“平等”气质带入了特斯拉，而马斯克本人“纳米CEO”的管理风格和工程师背景，又使得扁平化的管理成为可能。此外，马斯克对技术的信仰以及个人魅力，也使得特斯拉能够聚拢一批技术大牛。

可以说，正是马斯克将一家固有属性为车企的公司，办成了一家科技公司。因此，若有人不解一年卖近1100万台的大众为何市值敌不过只卖36万台的特斯拉时，答案是：资本市场压根儿没把两家公司当作一个物种。

然而，特斯拉又的的确确仍然是一家车企，车企要干的活、要蹚的坑，特斯拉一个也逃不过。

由于汽车行业的长周期、重资产属性，注定特斯拉无法像苹果依靠iPhone迅速封神那样，依靠Model?3在短时间内崛起。即使是目标客群更大的Model?Y已经提前排产，特斯拉今年的预计销售目标也“仅有”50万台，相对于全球一年超过8000万台的新车销售大盘，这个数字占比还不到1%。

况且，另有分析指出，特斯拉上海工厂，这个目前特斯拉利好最多的生成地，今年因新型冠状病毒肺炎所受的影响仍难以预计。

特斯拉的迷弟，小鹏汽车董事长何小鹏也在朋友圈慨叹，特斯拉的股价逻辑他已看不懂，汽车并非是一个赢家通吃的行业。言下之意，即使对特斯拉有乐观预期，也不至于此。

最近两天，资本市场对特斯拉的狂热也开始降温，股价略微回落到750美元左右水平——一切似乎都还太早了，汽车行业的沉重规律吊坠着作势欲飞的科技公司特斯拉。

有国外分析师提到，特斯拉股价异常攀升本身，或许就是特斯拉空头们在复杂市场机制下闹出的乌龙——因为稍早前特斯拉股价的上升，许多坚定的看空者被迫补仓，由此出现了空头与空头竞购反而抬升特斯拉股价的“轧空”现象。如果这一说法成立，更说明特斯拉股价已经偏离正常轨迹。

2月4日，曾经承诺绝不做空特斯拉的做空机构香椽的发言耐人寻味：“但当电脑开始驱动市场，我们相信，即便马斯克是基金经理，也会做空这只股票。这和技术再也没有关系，它已经成为新的华尔街赌场。”

另一边，则是投行麦格理、投资管理公司Ark?Invest的大肆吹嘘——特斯拉有望被纳入标普500指数、特斯拉2024年股价有望达到7000美元等等。

眼下，围绕特斯拉的多空争论仍在进行，各投资管理机构给出的目标股价，集中在400美元到800美元之间。

尤其值得注意的是，在资本市场的讨论中，如今的特斯拉和去年相比已然完全不同。人们不再讨论特斯拉值不值钱，而是“特斯拉值多少钱”以及“特斯拉什么时候值多少钱”。这似乎说明，特斯拉是一家有长期价值的公司已成定论。

而无论是偶然还是必然，特斯拉的这一次股价波动都反映了，传统车企的观察逻辑不再完全适用于特斯拉，资本市场需要在车企与科技公司之间，为特斯拉找到一个新位置，一个新的估值模型。

也是在这样的多空大辩论中，特斯拉再一次做到什么话都不说，就证明它的确是离汽车下一个时代最近的公司。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

特斯拉股价飙升两倍，国产Model3狠狠降价，蔚来小鹏们还有戏吗？

特斯拉于2019年在华落户以后销量暴涨，赢得了国内新兴消费群体的热捧，一个月卖出2万台很正常，很多人都是付了款很久还没有收到新车。但2021年刚开始，特斯拉汽车在中国的销量就遭到重创，无非是三大原因，第1个原因就是特斯拉寒了中国消费者的心，降价速度太快，一直把中国消费者当韭菜割。

特斯拉明星车型MODEL3刚开始售价为35万，现在已经跌到了25万，整整低了10万块钱，时间间隔只有一年多，广大特斯拉的粉丝们手里攥着钱却不敢买车，生怕再次被割一波韭菜。特斯拉由于其生产硬件可以做到迅速降价，硬件可以当成本价来出售，之后客户在软件升级的过程中另外被收钱，所以特斯拉的这种玩法能使整车的价格迅速下降。再者，马上量产下线的MODELY，分散了一部分model3的客户群体。广大热衷SUV的消费者群体手里攥着钱，就等着特斯拉MODELY降一次价，然后再入手。

特斯拉销量迅速减少的最主要原因还是特斯拉汽车出现了各种各样的问题，比如电池起火、中控屏幕触控问题、充电后突然断电车子没法启动、车子失控突然加速等问题，另外特斯拉汽车外观内饰做的非常粗糙，飞翼门经常漏水，还不能碰撞，非常娇嫩，这些问题特斯拉都没有处理好。目前德国因为特斯拉汽车成型出了问题，很多模块即将脱落，要求特斯拉召回1.23万辆特斯拉汽车。美国政府监管部门也因其中控屏幕控制失灵问题要求特斯拉召回Model X和Model S车型达到了13万辆之多。

特斯拉北京分公司也召回了4000多辆特斯拉汽车。由于特斯拉汽车质量不过关，也遭到了中国政府监管部门的问询，要求特斯拉在其车辆质量保障方面有所改进。特斯拉汽车销量断崖还有一个重要原因，就是受到国际经济环境因素的影响，世界上最大的对冲基金桥水基金在2020年第四季季度清仓的特斯拉股票，这也是特斯拉股价暴跌的重要原因。特斯拉步子迈得太大了，很多质量问题没有很好解决，这是广大眼睛雪亮的消费者不买账的原因。

从去年6月被空头做空到近三年以来的177美元/股最低价以后，特斯拉股价便开启了火箭翻倍模式，今年1月最高价547.41美元/股，涨幅超两倍，狠狠教训了空头们一顿。

◆?股价飙升还需理性看待

随着近日股价的快速拉升，如今特斯拉已成为美国有史以来市值最高的汽车公司，比起福特和通用两家老牌车企加起来还要高，风头一时无两。然而纵观过去10年特斯拉的财务表现，其仅仅实现过四次的季度盈利，从未实现过全年盈利，即便去年创下了36.7万辆的交付量纪录，也不过只有通用汽车体量的4.2%，不难看出特斯拉股价与其真实市场体量有着明显距离。

正因如此，近日摩根士丹利将特斯拉股票评级下调至“减持”，理由是认为其近来的飙升势头不可持续。另外同样不看好的还有巴克莱银行和花旗银行，前者继续维持对特斯拉200美元/股的估值，后者估价则是222美元/股，并表示“特斯拉在资产负债率、自有现金流的可持续性、管理层离职等方面的风险虽有所减轻，但未完全消失”，这些理性的声音都值得大家去重视。

另一方面，得益于特斯拉启动翻倍行情，国内特斯拉概念股亦随之鸡犬升天，多只相关的A股公司被爆炒，特别是像天汽模、秀强股份等公司还主动公开表示特斯拉是自身业务的主要客户，以此来加强爆炒价值。

此外还有不少上市公司蹭热点，像*ST索菱曾表示有产品应用在特斯拉车型上，然而在公开的当天下午又连忙澄清，事实是没有产品得到特斯拉的应用，可见现时国内特斯拉概念股里的水分不少，投资者还需理性看待。

◆?强大实力与坚挺支持两者兼得

特斯拉股价爆发的原因除了因为去年交付量激增50％以外，其背后核心原因离不开资本对于特斯拉Model?3实力的认可，以及特斯拉在中国受到特别关照这两大关键要素的促成。

特斯拉Model?3到底有多强？以美国市场数据来看，该车以15.5万辆排在了2019年全美轿车市场的第9名，尤其在豪华品牌中小尺寸轿车里独占鳌头，领先第二名的雷克萨斯ES超过10万辆，另外像奔驰C级、宝马3系这般传统豪华品牌明星车型的销量均不超过5万辆，可见特斯拉Model?3已对传统燃油车形成了侵蚀之势。

特斯拉Model?3如此强势之余，更让资本振奋的是其国产化的快速实现。2019年1月7日，特斯拉在上海召开了盛大的工厂奠基仪式，一年后就在上海超级工厂里完成对国产Model?3的交付，这般迅猛的建厂和交付速度再次展现出中国“集中力量办大事”的可怕之处。

事实上，特斯拉在国内受到特别关照的还不仅于此，其中最早的要数2018年发改委宣布取消新能源汽车外资股比限制，给特斯拉独资建厂铺平了道路。与此同时，向来缺钱的特斯拉还获得了大量资金支持，目前已取得高达185亿人民币贷款，该数目远超上海超级工厂预估建设成本的140亿人民币，充分补给了现金流的需要。

值得一提的是，在特斯拉坐拥这般待遇的同时，上海临港地区也要求特斯拉在未来5年里投资140.8亿元人民币，并在2023年底时实现超过750亿元人民币产值，以及产生22.3亿元人民币的年税收，倒逼特斯拉的快速投产和完成交付。

特斯拉之所以能够一路取得“国家特批”资格，与近年来国际贸易局势不无关系，其中工信部部长苗圩就曾指出，“特斯拉的上海工厂是中国第一家新能源汽车外商独资企业，其快速建成投产彰显了中国坚定营造国际化营商环境，推动新一轮更大力度对外开放的决心和意志，中国政府扩大开放的政策是说到做到。”就此而言，特斯拉的“快”确实是建立在了国家新战略启动的基础之上。

而另一方面苗圩也说到，“从长远来看，特斯拉国产化是我们新能源汽车产业发展的一个机遇，可以倒逼我们的汽车企业加大技术创新力度，加快战略转型，也有助于中国汽车市场竞争走向国际化。”在国家实施了多年的新能源汽车补贴政策后，是时候该放入特斯拉这条“鲶鱼”来倒逼更为深化的改革了。

◆?可怕的鲶鱼效应！

作为一条被赋予了重要意义的“鲶鱼”，特斯拉国产化的首次进攻就相当具备威慑力——补贴后售价29.905万元的国产Model?3，拥有5.6秒的百公里最快加速、最大445公里的国标工况续航里程、2875mm轴距，这般价格及产品力对标相近价位的宝马3系、奔驰C级丝毫不弱，难怪特斯拉在欧美市场能够对豪华竞品实现大幅领先。

在产品力足够强势之余，官方表示现时国产零部件本地化率仅为30%，计划在今年底提升至100%国产化，此举意味着国产Model?3还有不少的降价空间，其中有国内券商发表研究报告指出，国产Model?3在目前价格的基础上还具备27%~34%的降价空间，最低价格或低于20万元。由此可见，由国产Model?3带来的鲶鱼效应破坏力十足。

根据规划，特斯拉上海超级工厂的一期生产计划规模25万辆/年，最终整体产能将达50万辆/年。据悉目前上海超级工厂已经达到每周3000辆的生产速度，应该说现阶段能缓下特斯拉步伐的就只有产能问题了。

在20~30万元价格区间的市场里，豪华品牌燃油车毫无疑问会率先受到特斯拉的冲击，至于另外受影响的大概就是同等价位的自主品牌纯电动汽车，例如广汽新能源Aion?LX，事实上在Aion?LX推出前，广汽新能源方面已经说到该车的对标竞品将是国产Model?3。

在广汽新能源看来，Model?3之所以能在欧美市场里反超豪华品牌对手，关键是由当地汽车消费文化所推动，像欧美家庭用户大多人手一辆车，年轻消费者购车不用太多考虑到后排乘坐需求，而这点恰恰与国内用户需求相反。

此外国内用户也更倾向于SUV车型，对车内质感等方面要求甚高，所以广汽新能源才特意打造了这款轴距2920mm，具备豪华内饰、最大续航650公里和高性能的Aion?LX纯电动SUV，并且还将补贴后的起售价设定在24.96万元，确实诚意满满。

不过从新车上市两个多月的销量来看，累计售出1341辆的数据并不算太好，广汽新能源这般突出性价比的做法未能讨好到高阶用户，可见来到这个价位后，品牌因素的贡献度有多么关键。

以性价比的角度再来看小鹏P7也同样如此，该车拥有轿跑车造型、3000mm轴距、最大650公里续航能力等亮点，且预售价仅24万元起步，性价比力度相当高。不过小鹏汽车作为造车新势力里主打大众市场的品牌代表，在尚未站稳市场之际便推出这般高售价车型，此举风险确实不小，或许小鹏P7的下场将与广汽新能源Aion?LX一样难以掀起波澜。

实际上从品牌实力而言，目前自主品牌基本没有能力与特斯拉形成直接竞争关系，尤其是成立没多久的造车新势力，后者真正需要担心的不是销量抢不过特斯拉，而是他们的投资人由于国产Model?3的出现而失去了投资信心和耐心。

正如蔚来就因为资金流紧张而无法跟进特斯拉的降价攻势，同时还导致与供应商的合作出现裂痕，在生产能力受影响之余，更传出了多家车企竞购蔚来的消息。应该说国产Model?3的到来，将会是对造车新势力从根本资金链上的一次全面洗牌。

国产Model?3只是特斯拉的进击序幕，目前Model?Y国产项目也已经启动，按照特斯拉CEO埃隆·马斯克的说法，Model?Y将是一款人人都能买得起的纯电动SUV，他预计新车销量将超过之前特斯拉所有车型销量的总和。要实现这般愿望，必然离不开国内消费者的助力，可以预见接下来特斯拉的步伐还将势如破竹。

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