蔚来汽车发展前景如何?_蔚来汽车前景分析

1.大起大落之后，蔚来前景会明朗吗？

2.高瓴资本准备减持蔚来，2021年蔚来能继续狂奔展吗？

3.汽车大观|暴涨22% 股价“翻身”的蔚来“稳”了？

4.国产电动车巨头蔚来，市值4千多亿，接连出现2次断轴？

5.蔚来车有哪些优点？你对于蔚来汽车市场前景有哪些看法？

6.蔚来汽车前景怎么样

7.机会与挑战：蔚来换电业务“千站”解析

最近有个朋友想买车，新车预算30万左右的预算，在纠结到底买特斯拉还是蔚来。我不禁想起居然还有NIO这个品牌，那我们也聊一个“恶俗”的话题，蔚来是否还有未来。

特斯拉在上海建厂到第一台整车下线，各个地方的媒体与粉丝挤破门槛一探究竟。毕竟Modle3的售价仅需三十万元，就像小时候大家梦想的肯德基麦当劳一样，现在俨然成为“大众消费”。而让人深思的不是特斯拉，而是像蔚来这样的新势力品牌，究竟还是否有活路。

产品

汽车是一个具体的产品，产品力对于企业尤为重要。我也承认，在体验过蔚来ES8之后，我确实成为了一个蔚来黑，套用38号的话来讲，它的确是一个未完成品，终归而言，它的槽点完全由于其汽车制造经验不够完善，比如升级门、电池门等等，底盘操控品控等问题也的确存在。?

但是，蔚来ES8就要被我们一棒子打死吗？我不这样认为，蔚来在产品感受与体验上，我认为是非常成功的。外观内饰完全达到了豪华品牌中级SUV的设计标准，而且融入了很多人机交互体验与用户体验的理念，用起来甚至可以超越很多60万元的同级别产品，它确实很清楚中国人需要什么。

而到了蔚来ES6，槽点越来越少，产品也越来越成熟，那些天马行空的故障也没有再规模性得出现于ES6身上。所以说蔚来在产品方面也在向好发展，况且蔚来也是国内第一家冲击高端电动产品的品牌，在创新层面而言，我们也应该给予它一定的时间。

服务

就像我说产品层面一样，蔚来汽车的定位是高端电动汽车，而这个高端的含义，我们也可以窥探一二。从蔚来的充电布局来看，蔚来汽车投入20多亿元的换电、充电车等创新型充电模式，是不具备普及的定制化服务。如果像普通的新能源企业学习这套服务，那么除了付出高额的成本以外，也不会对其未来发展带来任何好处。而蔚来的这些服务，就是为了高端车主提供更加简便、省时的服务，毕竟对于这类商务或高管人群而言，时间就是金钱。?

除此之外，蔚来还为客户提供了众多社交等个性化服务。在看到很多新闻上讲，蔚来体验中心甚至成为了婚恋中心，就在发布会上，李斌说它们NIO?House的求婚成功率达到了100%，这样的业绩也一举超越了一众婚介公司，成为了婚介业的龙头老大。

在这背后的逻辑不容小觑，连婚恋都可以撮合，何况是生意？这满足了商人的社交生意需求，也侧面证明了蔚来的用户画像正在向其目标发展，同时也透露了蔚来的目标不仅仅是卖车那么简单，从2019年NIO为车主举办了16,000场活动就能看出端倪。

在这16,000场活动中，不仅仅是聚会那么简单，还有很多面对商业人才的大咖演讲、注重教育的亲子活动以及认识挚友的旅行Party等等等等，而这些也会让消费群体潜移默化得增加品牌认同感。也难怪，蔚来大量的销售比例已经摆脱了传统的推销，而是由车主推荐促成，这种霰弹式传播远比传统宣发来得更为高效。

现金流

从现在来看，蔚来汽车的营收能力确实不强，就连卖车都在赔钱，但是这并不代表未来活不下去。就像京东一样，在亏损十余年之后，它就倒闭了吗？没有，反倒它还烧出了行业壁垒，从前两天神舟的律师函中可以看到京东在谈判中占据主导地位，就是因为其超强的实力以及用户基础。换而言之，即使严重亏损，只要有很多“好爸爸”支持，它就能继续玩下去。就目前来看，蔚来每年消耗近80亿元，蔚来目前账上约19.6亿，还能够其支撑3个月左右。

况且从蔚来的融资以及金融手段来看，这是一家最会融资的汽车企业，可能说目前没有之一了。就在前两天，就有消息爆出吉利三亿美元入股蔚来，虽然双方均已否认，但也证明了蔚来汽车还在不断融资以维持其每年高昂的支出费用。目前，对于蔚来现金流的最大来源就是李斌、腾讯控股、淡马锡控股，这些企业对于蔚来支持力度很大，但是蔚来汽车现金流量表只存在于年报，所以是否足够我们也不得而知。

至于这些投资者，我故意漏掉了Baillie?Gifford＆Co.，这家投资公司太重要了，因为我们的标题也很清楚“特斯拉来了”，这家控股公司同时是蔚来与特斯拉的重要投资者（同时还是华晨宝马等一系列汽车企业的重要投资者）。而就目前来看，特斯拉上海工厂下线，蔚来已经放弃了上海建厂，这个是否和Baillie?Gifford＆Co.有关呢？我们不得而知。

蔚来也同样收到了疫情的影响，一些外媒使用了“Cash-stred（资金短缺）”这个词汇来形容蔚来汽车，是否有相关分析师有足够的证据与分析来证明我们不得而知。但与此同时，蔚来已与合肥市签署了框架协议，以筹集超过100亿元人民币（14亿美元）的资金以建立新的生产基地。在现金流压力下，蔚来汽车在去年5月表示将与北京易唐国际投资发展有限公司组建合资企业，后者将向新企业投资100亿元人民币（14亿美元），但目前这一消息并没有进展。

CarFlow车流认为

其实特斯拉与蔚来并没有形成正面竞争，但也受到了足够影响。由于价格重合，特斯拉无论从品牌还是产品力势必会吸引部分蔚来客户转向特斯拉的怀抱，只是这个些用户有限，在销量上的影响不大。但是，对于NIO上海建厂、投资者关系或者战略布局有着深远的影响。

我们可以大概看到蔚来汽车的危机，现金流情况不明朗，产品不够成熟。其实除此之外，就是在烧掉巨额的资金后，并没有太多核心技术、专利或者可变现的有型资产（如生产基地），蔚来更多得成本投资在了软实力之上，而这也正是互联网企业的烧钱之路。但是，我们从互联网企业的经验可以看到，这条路确实可行，且经过足够的时间以及累计它会形成一道新的壁垒。

所以说，蔚来汽车的未来目前来看无非两种选择，一种是由充足的资金烧出一个明朗未来；另一种就是规划“开源”项目或者生产有型资产（如R&D投资、建厂等），为未来打下坚定基础。无论怎么讲，作为中国高端电动汽车的先锋，作为中国汽车人也希望蔚来会有一个明朗的前景，也但愿市场给予其足够的机会。只是，从目前来看，蔚来能够走多远，就看它的口袋里还剩下多少钱了。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

大起大落之后，蔚来前景会明朗吗？

汽车圈里流传着一个段子：“蔚来没有未来，理想没有理想，小鹏没有朋友”但是，最近新势力造车火得不行，它们的股票也纷纷上涨，蔚来汽车市值更是达到了514亿美元，超越了宝马，成为了全球第六车企。那么，作为新势力造车的领先者，蔚来汽车有没有未来呢？

纵观全网，基本上很少有人吐槽蔚来汽车的，我相信很多人是相信蔚来汽车的未来的。作为一直不看好电动车的我来说，也去试驾了蔚来ES6这款车。外观确实挺新颖的，除了外观，我确实看不出来这款车值30多万，更何况还是一辆电动车。对于大部分人来说，一辆车最重要的就是经济性和省心，车是用来开的，用来代步的。如果仅仅是为了市区代步，那买一辆30多万的电动车来代步也挺奢侈的。但如果你还想用来跑长途，想开着它出去旅游的话，你又担心半路没电，每次出发都得计算好里程，这哪有省心可言呢？

我也不是否定蔚来汽车的未来，更不是说蔚来汽车没有未来，但笔者目前不建议大家买蔚来汽车。网上的数据确实很不错，但凡有一个人说蔚来的车不好，就会有一大波所谓的车主出来怼了。不可否认，蔚来汽车的营销确实搞得很不错，什么所谓的积分等活动也收买了很多人的心，车主们一边在车主群里面吐槽车的种种不好，又在另外一个群里说该车的各种好话。

当然，我也不是不看好电动车的未来，因为在国家政策的倾斜下，未来几年电动车的普及，将会有更多的电动车服务设施。值得一提的是，11月6日，蔚来发布了100kWh电池包，并推出电池升级服务，这也标志着蔚来将推广“车电分离”的服务模式，电池租用、可充可换可升级。只要这种方式在国内各个地方大力普及，人们对电动车的担忧将会大大减少。

对于普通消费者来说，最注重的一定是车的使用成本，就目前来说，电池的是硬伤，只要解决了充电问题或者电池续航的问题，电动汽车将会有一个很好的未来的，蔚来汽车也会有一个好的蔚来的。

高瓴资本准备减持蔚来，2021年蔚来能继续狂奔展吗？

10月9日，蔚来中国总部正式启用，相关业务全面展开，包括整车研发、供应链、销售与服务、能源服务在内的核心业务。蔚来汽车表示，随着蔚来中国总部的启用，蔚来将增加合肥团队规模，不断深化与本土供应链的合作，更加深度地扎根合肥，加快企业发展节奏。

可以看出，总部的启用，将进一步推动深化蔚来汽车与合肥市的战略合作关系。合肥市作为蔚来汽车的转折点，在这里，蔚来汽车的发展将再次提速。

今年以来，伴随着合肥国资战略投资者的出手、融资不断推进的利好、交付量屡创新高、毛利率大幅转正等积极信号的释放，投资者不断看好蔚来汽车的未来前景，蔚来汽车的股价也不断攀升至高位区间。得益于整体的积极向好，很快，李斌也撕下了2019年被贴上的"最惨"标签。

自今年5月末以来，蔚来股价呈翻倍式趋势增长，市值更是屡创新高。得益于此，李斌也重新回到了身家十亿美元俱乐部的行列之中，身家直逼30亿美元。且根据目前的走势来看，蔚来汽车的增长潜力还有待进一步释放，股价也或有望进一步冲刺高位。

从谷底反弹回归

2020年可以说是非常的一年，在造车新势力中，有的倒下，有的加速。对于蔚来汽车来说，这一年也终于守得云开见月明。可值得一提的是，在2019年，蔚来汽车也曾遭遇过几近倒下的困境。

包括公司CFO、联合创始人在内的多位高管离职或退休、北京亦庄国投100亿注资的迟迟未落地、湖州市吴兴区融资的告吹，以及交付量的疲软不振等消极因素，让蔚来汽车的股价坐上了"过山车"。2019年，蔚来的股价遭遇"雪崩"，几乎跌落至1美元低位，市值蒸发近千亿元人民币。

李斌成为了2019年"最惨"的人，业内皆为其唏嘘喟叹。直至年底，蔚来汽车发布2019年第三季度财报，营业收入高于预期，交付量增长明显。蔚来触底反弹，涨幅超过53%，然而收盘价却未超过4美元/股。

要知道，蔚来在纳斯达克正式敲钟上市时的发行价也达到了6.26美元/股。业绩报告虽在一定程度上促进回暖，但是从纵向来看，这波冲击对蔚来的作用力并不大。进入2020年，受肺炎疫情的影响，美股熔断，蔚来再次受到波及，跌幅进一步扩大。

循环往复的跌落回涨，资金红利的流失增加了蔚来汽车的风险。还未实现卖车盈利，叠加股价持续低迷引发的资本持续看空，后期融资阻碍增大的巨大压力。一着不慎全盘皆输，资金储备成为了控制市场摆动的最大风向标。

转机出现在4月份。今年4月，蔚来汽车迎来多名白衣骑士，合肥国资战略投资者向蔚来中国投资70亿元，蔚来中国总部正式落户合肥。这一极大利好消息搅动了市场的一江春水，蔚来股价逐渐正向攀升回归。

融资顺畅，迎来利好

通过与国资战略投资者的深度绑定，蔚来开始迎来一系列利好。今年7月，蔚来中国还正式宣布获得了中国建设银行安徽省分行等六家当地银行的综合授信，规模高达104亿元。

据车市红点此前统计，今年以来，蔚来（包含蔚来中国）所募集资金已经超过250亿元，共计6笔融资。最新的一笔融资是蔚来汽车在9月3日发行的8850万股增发股票以及承销商额外选择超额增发的1327.5万股，定价为17美元/ADS，最终融资总额达17.3亿美元，是蔚来今年以来最大的一笔融资项目。

而这笔融资项目的主要用途有一部分将用于向合肥战略投资者回购蔚来中国的股权。蔚来汽车此前公告称，公司已经于9月16日与蔚来中国股东之一的合肥建恒新能源汽车投资基金合伙企业（有限合伙）签署协议，NIO?Nextev赎回该基金目前持有的蔚来中国50%股权，相当于蔚来中国8.6%的股权。

也就是说，减去用于回购蔚来中国股份的3.25亿美元，蔚来此次增发股票所募集资金仍还有13.75亿美元，约合人民币亿元，进一步补给增强了现金流储备。而这连续的利好，也带动了资本市场的一路冲高。今年8月26日，蔚来汽车股价一度达到其登陆美股市场后的最高值21.05美元/股，涨幅相较于今年3月份最低为的2.11美元翻了将近九倍。

更值得一提的是，这一涨势还将继续保持。其中，交付量的强势增长将成为重要原因，根据蔚来汽车最新交付数据显示，今年三季度蔚来汽车交付量达12206辆，同比上涨154.3%，再创季度交付量新高，符合此前11000到11500辆的预期。据李斌此前表示，得益于销售额的增长，零部件供应成本的下降，蔚来第三季度的毛利率可增加到两位数。

换电模式或将再为"涨势"添火

毋庸置疑，在新能源趋势呈全球化趋势发展的动向越发明朗的情况下，新能源汽车股以及相关概念股的上涨是可以确定的。尤其是在今年整个产业和市场竞争机制的倒逼之下，位于头部梯队的新能源汽车制造商所表现出来的股市活力就足以证明。

就方兴未艾的造车新势力来看，理想汽车和小鹏汽车陆续赴美敲钟，恒大新能源、威马汽车以及合众汽车纷纷宣布冲击A股科创板，这不失为一个造车新势力向好发展的积极信号。

因此，站在这个角度来看已经在资本市场盘踞两年之久的蔚来汽车，在经历了高低位股价的周期波动之后，如今的蔚来汽车已经进入了企稳增长的空间。这种肯定既来自于今年来资本市场的佐证，也来自于蔚来走向盈利空间的正轨。

目前蔚来汽车旗下车型的定价均在30万以上，目标用户主要锁定在中国较为富裕的消费者。为了更好地进行差异化竞争，用户服务成为了蔚来汽车的核心优势，而换电模式则成为蓄能服务中的一大特色。

今年两会之后，《工作报告》中新基建的内容就包括了增加充电桩、换电站等设施建设。而这一举动，也被业内视为新一轮换电模式的风口正在加速到来。显然，蔚来，赶上了这波风口。截至今年10月5日，蔚来用户累计换电超过100万次。目前蔚来已经在全国建成了155座换电站，并打通了G2京沪高速、G4京港高速的换电网络。

根据规划，未来，蔚来还将进一步扩充换电站规模。这无疑，将在充电市场以及里程焦虑上为用户提供了一个更优解决方案。可以确定，伴随着换电模式越发成熟且规模化，蔚来体量还将进一步爬坡，而股价也或将不断创下新高。

红点观察：经过两年的资本斡旋，蔚来已经深入资本市场并掌握了一定的规律。如今，由于融资/交付等利好发展，蔚来股价自今年5月以来虽有小幅度波动下跌，但是整体趋势仍较2019年有了较大的改善，且这种趋势还将伴随着蔚来产品矩阵的补缺，交付的爬坡，基础建设的成熟等有进一步上涨的希望。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

汽车大观|暴涨22% 股价“翻身”的蔚来“稳”了？

高瓴资本准备减持蔚来，2021年蔚来我认为能够继续狂奔展，因为新能源汽车处于时代风口，这是一个时代变革的产业，蔚来作为新能源汽车肯定会继续发展，我看好他们的未来。

新能源汽车作为清洁能源受到了大家的欢迎和喜欢，随着对环境越来越重视，新能源汽车有可能代替传统汽车，这是一个非常大的市场，几万亿的规模，这么大的市场肯定只要风口企业都能够发展很好。高瓴资本准备减持蔚来，2021年我认为蔚来能继续狂奔，因为蔚来已经开始卖新能源汽车，恒大汽车一辆都还没有香港市值已经达到千亿以上，蔚来已经有了新能源汽车，估值应该更高，资本减持是正常现象，对企业不会带来多大影响。

一、高瓴资本准备减持蔚来这是正常现象不会对蔚来汽车带来影响。

大家要知道资本市场减持是为了利益，这些利益不会对的蔚来企业有实质性影响，股票减持对股价会造成一定影响，但是不会造成公司业务发生变化，资本市场减持行为非常多，这种减持没有必须夸大，高瓴资本准备减持蔚来，对于蔚来起来公司没有实质性影响，这是我看好蔚来的原因。

二、新能源汽车处于时代变革风口行业前景非常好。

新兴产业都是在争议中发展，新能源汽车作为行业新风口肯定会有很多分歧，大家要知道香港上市的恒大汽车还没有任何汽车量产，市值已经达到了几千亿港元，蔚来汽车已经量产了，而且市场反应还非常不错，这也是我看好蔚来汽车的原因。

三、你看好蔚来汽车的发展吗。

我非常看好蔚来汽车的发展，因为新能源汽车是时代变革产物，如果能够代替一半的传统汽车，这个市场空间都是几万亿，这么大的市场作为新能源汽车肯定会成为最受益的企业，我是非常看好蔚来汽车未来的发展。

国产电动车巨头蔚来，市值4千多亿，接连出现2次断轴？

作?者?|?汤婉月

曾“命悬一线”，难到“揭不开锅”的蔚来汽车，似乎要翻身了。

美国时间周三晚上，在三大股指连续两日下跌的大环境下，蔚来汽车股价大涨22.57%至26.5美元，成交量创7月初以来新高，总市值达到357亿美元。在美股市场，蔚来汽车市值已经超过福特汽车、法拉利等，按人民币最新汇率计算，市值达到约2398亿元，超过A股市场上的上汽集团，仅次于比亚迪，成为我国第二大市值汽车股。

特别是2019年，对于蔚来汽车及其创始人李斌来讲，跌宕求生的体验绝不亚于坐过山车。资金链断裂、大幅裁员、召回汽车、股价暴跌、自燃引火烧身、面临退市危机……李斌真的是做实了“2019年最惨的人”。直到遇到合肥市，70亿的“聘礼”才算把蔚来汽车从垂死线上拉回来了。

而在此之后，蔚来渐入佳境。尤其是近半年以来，蔚来汽车股价已上涨逾10倍，跻身造车新势力头部梯队。

从至暗到高光

将时间指针拨回到2年前。

2018年9月12日，蔚来汽车成功登陆纽约证券，首次募股发行价6.26美元，此后股价更是一路高升至13.8美元。

好景仅维持了不到5个月，进入2019年，蔚来汽车就感受到了什么叫“透心凉”。

2019年起，国家对新能源汽车的补贴大幅下降，包括蔚来汽车在内的多数新能源车企受到较大影响。

屋漏偏逢连夜雨，2019年4月至5月，?ES8发生三起自燃，蔚来汽车的口碑被打入谷底。

2019年6月27日，蔚来汽车以“动力电池模组内部走线方向存在缺陷，易短路造成失火”为由召回4803辆ES8。公开数据显示，此次召回蔚来汽车花费了3.39亿元，这让“本就不富裕的家庭，更加雪上加霜”。

花巨资发起召回，并未斩断ES8自燃带来的负面影响。

2019年7月，蔚来交付量锐减至千辆以下。而此时财报显示，2019年第二季度，蔚来汽车的净资产仅剩下4.56亿元。在此之后，蔚来汽车又遭受了融资失败、高层震动、大幅裁员、股价暴跌等一系列“痛击”，堪称“2019年最惨车企”。

而就在这“至暗之时”，蔚来汽车却奇迹般地踏上了逆袭之路。

2019年年底，蔚来汽车销售量实现逆势增长，连续两月摘得造车新势力销量冠军桂冠。

进入2020年，蔚来汽车更是“顺风顺水”。

今年4月，国家出台了最新的新能源汽车补贴政策，规定新能源乘用车补贴前售价须在30万元及以下，但支持换电模式的车辆不受此规定限制。蔚来汽车量产的两款车型虽然售价都高于30万元，但均用了换电模式，换而言之，新的政策就像是为蔚来汽车量身打造的一样。

同月底，来自合肥市建设投资控股（集团）有限公司等国家队资本的70亿元融资落实，蔚来汽车现金流压力得到缓解。7月10日，又与六家银行达成战略合作，后者将向蔚来汽车提供104亿元的综合授信，以支持蔚来汽车业务的运营与发展。

蔚来汽车的表现也确实没让“金主们”失望。

8月12日，蔚来汽车2020年第二季度财报公布。财报显示，汽车销量新高、收入新高、亏损缩窄、毛利率首次由负转正、账面现金超过了100亿，堪称“史上最佳财报”。

9月份，蔚来汽车又交出了“月销4708辆，同比增长133.2%，创单月交付量新高”的成绩单。整个三季度，蔚来汽车交付新车12206辆，同比增长154.3%，超出公司季度指导上限。

10月14日，蔚来汽车又对外宣布，随着NIO?OS?2.7.0系统的更新，蔚来NOP领航功能正式推出。蔚来汽车成为当前除特斯拉之外，第二个实现该功能量产的车企。

也正是得益于颇为惊艳的表现，多家外资机构纷纷上调了蔚来汽车的股票目标价，让蔚来汽车成为了众多汽车股中“最亮眼”的那支。

内忧外患尚存

从退市危机到车企市值第二，否极泰来的蔚来汽车，真的稳了吗？

答案似乎是否定的。

暂且不论蔚来汽车何时能够扭亏为盈，单就其9月份的销量表现，不少业内分析人士表示，一方面是得益于国内车市“金九银十”传统旺季的驱动，另一方面则是受到蔚来汽车“终身免费换电”政策变动影响，部分消费提前导致。

普华永道思略特汽车行业合伙人蒋逸明接受媒体访时谈到，9月-10月是传统的车市销售旺季，加之今年疫情影响压抑了购车需求，所以才会出现9月份销量大涨的情况。其实除了造车新势力之外，传统燃油车企业9月份表现也相当不错。蔚来汽车后续是否能继续保持这样的增长势头，还要看未来几个月的表现。

汽车分析师李颜伟也表示，蔚来汽车目前的新评级和高股价都是暂时的，未来推出的轿车定价和竞争力如何？能否走量？才是最重要的。

除此之外，特斯拉在国内市场的高歌猛进，也让蔚来汽车的“高光时刻”黯淡了些许。

统计数据显示，9月份特斯拉新车交付量为11329辆，几乎是蔚来汽车销量的2.5倍。令人更为揪心的是，特斯拉的第二款国产车型Model?Y预计于年底在上海工厂下线，明年上半年正式交付，而且有消息称国产之后的model?Y将下调起售价。如此一来，被蔚来定义为“与特斯拉正面竞争”的首款轿跑车型EC6，还能否拥有招架之力，就是一个未知数了。

与此同时，其他造车新势力的步步紧逼，也让蔚来汽车的发展前景充满变数。以小鹏汽车为例，虽然该品牌当前依旧主打紧凑型SUV新能源市场，但其未来有推出中大型SUV车型的。这意味着不久的将来，小鹏汽车将会切入蔚来的腹地。

可以说，挺过了困难的2019年，摆脱了资金链危机、回到发展正轨的蔚来汽车，目前依旧尚未摆脱内忧外患的局面。未来，蔚来汽车想要真正“翻身”，改善盈利状况才是关键。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

蔚来车有哪些优点？你对于蔚来汽车市场前景有哪些看法？

电动车已成为车市发展的大势所趋，相比燃油车来说，电动车的排放更低、用车成本更低，性能更强，很多消费者都喜欢电动车。而在国内，因为电动车的热潮，也诞生诸多不同的新造车势力，在它们的共同努力之下，新能源车市场的发展正在慢慢变好，纯电动车也开始逐渐走进千家万户。而在诸多新造车势力当中，诞生在2014年的蔚来汽车，或许可以被视为国产电动车的巨头，这不仅仅是因为蔚来汽车成立的时间比较早，更是因为蔚来汽车如今在国内、国外都拥有比较高的影响力。

蔚来汽车目前打造三款车型，分别是定位于中大型SUV的蔚来ES8、定位于中型SUV的蔚来ES6、用溜背设计的轿跑SUV蔚来EC6。在这三款车型的加持下，蔚来汽车在今年10月，累计交付新车数量超过5千辆，对于一家新造车势力来说，这样的成绩挺不错的，相较之去年10月来说，蔚来汽车的销量出现同比100%的增长。

因此整体来看，蔚来汽车的前景被看好，加上蔚来汽车得到腾讯、红杉基金等多方投资，以及备受业界认可，蔚来汽车的股价一直表现不错，今年年内的涨幅就突破11倍，如今的蔚来汽车股价已经攀升到每股45美元，蔚来汽车的市值更是高达614.83亿美元，换算后已经超过4千亿。

但是注意的是，其实如今每股45美元的股价，并不是蔚来汽车的巅峰，在前不久，蔚来汽车的股价曾经攀升到每股50美元以上。我们可以发现，其实如今的蔚来汽车股价已经要比此前下跌了不少。那么，是什么原因让蔚来汽车的股价出现了这么大的波动呢？其实答案很简单，就是最近围绕蔚来汽车发生的那两起断轴和香橼做空理想。

两次断轴的事故的过程不相同，其中一次断轴是因为某辆蔚来车型撞击上了道路中间的铁制防护栏，发生轮胎脱落。但客观来说，这也是比较常见的断轴原因，在遭到激烈撞击之后，无论是宝马奔驰，还是保时捷劳斯莱斯，一样有断轴的可能性。

但是另一次断轴所造成的影响就大了，事故中的蔚来ES6追尾前方大众轿车，按理来说出现损坏的地方应该是蔚来ES6的车头部位，但是在碰撞发生之后，蔚来ES6的左后侧车轮却发生脱落。这次事故在网上引起热议，再结合刚刚聊到的碰撞后车轮脱落，自然让蔚来汽车登上风口浪尖。

在这样的情况下，著名的做空机构香橼资本还在社交平台上表达了对蔚来汽车股价并不看好，认为蔚来汽车股价过高，唱空蔚来汽车的股价，并指出特斯拉Model?Y国产后，会影响蔚来ES6的市场份额。在这样多方面的压力下，蔚来汽车的股价难免出现波动和下滑，那么在大家看来，蔚来汽车的未来又会如何呢？

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

蔚来汽车前景怎么样

我们必须要承认一点，那就是无论是ES8还是ES6，当你第一次坐进蔚来车型的一瞬间，你总是能被它吸引到，你会惊叹于自主品牌当中也能有看起来这么有高级感和豪华感的内饰。国产电动，特别是蔚来。就像现在的华为、小米，对标苹果所取得的成绩。蔚来也可以对标特斯拉等著名企业，甚至平起平坐。蔚来汽车电池终身免费保修，而且可支持灵魂3分钟换电，从时间到保修时长。奔驰与奥迪整体车与电池不可分离设计，给故障维修带来漫长周期，技术与政策都跟不上电动车客户预期需求。

蔚来品牌的运营方还有一点非常聪明的，是它尽可能的将自己的优势延展到车身以外的地方，比如说它的品牌文化的塑造，让车主更能够围绕这个品牌建立忠诚度，另外包括车辆周围所能够提供的一系列服务都非常的便捷。据蔚来官方给出的数据显示，蔚来汽车超过60%的订单来自车主转介绍，车主以当志愿者参与销售为乐趣，这是个非常有意思的现象，而这才是蔚来赖以生存的核心——车主社群。

蔚来汽车引以为傲的应该是他的服务。蔚来的售后服务，包括OTA升级、补电车、换电站，虽然一直被大众吐槽，但是也是为新能源汽车的发展做出了一个样子，算是对新的商业模式的一个探索。配置比较丰富，供应商也基本都是一线品牌，不过还是有一些混乱。

蔚来还是有很好的未来发展。未来人们对环保的更加重视，也就促使新能源汽车在市场上的需求大增。蔚来把核心服务做好很有未来。蔚来作为一个新事物出现，不可能一开始就让所有人接受，最好的方法就是以现实销量的增长来反击一切质疑。

机会与挑战：蔚来换电业务“千站”解析

评价不好，现在的媒体都在吹嘘“弯道超车”，但是弯道速度太快可能会被淘汰。我感觉，无论是蔚来还是特斯拉，做工、用料都完全不匹配这么高的价格，毕竟蔚来还是PPT造车，代工都是江淮。

请告诉我，你愿意为江淮买40万的车吗？别跟我提技术、设计，这些只停留在 PPT上，消费者需要的是切合实际的实物。因此，目前本人对所谓的新能源国产品牌表示怀疑。同时希望这些品牌能够真正站到国际舞台上，得到消费者的认可，打出自己的实力！

那么，蔚来汽车呢？它是手机界的一把锤子。面向未来的 es8呢，那么它的起价大概在44万左右，然后再得到国家补贴，基本上你买的价格也就35万左右，这个价格算不算豪华车的入门价格？但如果你想拿新能源车里面的特斯拉和之相比，那就更好了。还记得 es8吗，它的风阻似乎是0.29，那么在 SUV车型中，这个风阻又是很低的。还有就是它的外观，特别炫酷，很有未来感，而且这辆车的尺寸已经达到了5米长，1米9宽，尺寸在 CV里面，还是算特别大的，轴距达到了3米，如果说这辆车比较追求个性的话，可以考虑一下，因为在路上看到的东西并不多。

至于电动车的发展，前景是光明的，但目前还显得有些浮躁，急功近利，这一点也与国内的大环境有一定的关系，但作为一家想打造品牌的企业，需要拿点实业雄心出来――扎实的质量基础。质量车从来不是一蹴而就的，需要技术的沉淀，积淀。

尤其是互联网汽车和电动汽车的结合，为汽车质量做基础要更扎实，细节决定成败。蔚来汽车还算不错，虽然最近发生了自燃事故，但企业的态度与特斯拉相比，还是很值得信任的，毕竟还是有人管的啊。另外蔚来在续航方面也做得很好，交车也比较快。如你比较关心续航里程，可以看一下5的SERES5，用了增程技术，总续航里程可以达到800公里以上，没有里程焦虑。

我也知道蔚来汽车这方面的信息，真车在路上看过，没试过。从各个方面综合反映，汽车科技含量高，操控性好。而汽车又是一种交通工具，安全、舒适、实用、后期维护保养等一系列要素并存，不只是一个电子产品。前不久有一个短片，蔚来的自动驾驶和一辆汽车发生了碰撞，蔚来汽车损坏严重。

我建议，新车上市不宜尝试，待各项指标成熟后再开始上市。我认为，蔚来的外观设计非常动感，作为一个合资品牌，到时候这个价位还是比较高的。尽管是纯电动，但跑长途跋涉是不实用的，有足够的电量也只能跑2.3百公里。目前中国的充电桩也不太完善，不过蔚来还是很有前途的！

蔚来汽车是一个新兴的中高端电动汽车品牌，由几位巨头投资创立，它不仅生产汽车，而且让用户有更好的出行方式和体验，许多项目和设想都还处在开发阶段，但其汽车仍然值得拥有，虽然价格不菲，普通消费者仍难以负担。ES6这款车，也是用前后双电机，与ES8相比，前电机功率稍小，但续航能力却有明显提升，据说在500公里以上，在内部、操控性、维修和售后方面都是值得高度重视的。

第一，在服务方面，基本上是私家管家式的全套服务，当然这也是蔚来的一大市场推广，内饰和乘坐舒适性，从展车和ES8来看，内饰也是一大亮点，百万级轿车想要与之匹敌，但蔚来汽车也有不少不足之处，作为刚刚成立不久的汽车业企业，软件系统的成熟性并不是一朝一夕的事，或许还会有不少 BUG，而蔚来汽车的本意就是没有经历过太多的市场沉淀，毕竟起步较晚，今天就能做到这一点，期待以后的完善。

2月21日，蔚来宣布2023年换电站建设目标由原定的新增400座提升至新增1000座，到今年年底将累计建成超过2300座换电站。服务能力更强的蔚来第三代换电站也将从2023年3月开始部署，自6月起将保持每月新增120至150座的建设速度。

蔚来目前约有30万辆的汽车保有量，截止2月底，已在全球累计布局1331座换电站（海外11座），其中350座高速公路换电站；1261座超充站（海外6座），6385根超充桩（海外18根）。此外，蔚来还布局了1114座目的地充电站，7558根目的地充电桩；接入1048000+根第三方充电桩（海外388000+根）。

从2018年到2022年，蔚来用5年时间建设了1305座换电站，但2023年一年就要新增1000座换电站，比该公司去年底宣布的400座还要多2倍。这个 可谓是狂飙突进，为何蔚来如此激进？它将给蔚来、用户和行业带来哪些影响和改变？近期，“硬核汽车研究院”的三位成员——车壹条联合创始人、总编辑杨小林，汽车大公司创始人韩佳，EV世纪创始人、总编辑史宝华与资深汽车产业分析师、艾兰里奥咨询合伙人、前罗兰贝格大中华区总裁助理李子良一起聊了聊。

用户对蔚来换电站的需求有多大？

为了顺利完成“千站”，近半个月来，蔚来在全国多地密集组织了100多场用户面对面活动，与用户一起讨论建站选址，同时也希望有的用户能够在场地和电力容量方面提供帮助。整个三月的面对面活动超过300场，预计接下来还会有更多的场次。

从蔚来APP上用户的反馈来看，全国各地的蔚来车主非常踊跃的参与“千站”的讨论，用户留言的主要内容是告诉蔚来的工作人员，他在什么地方，而当地非常需要蔚来的换电站。从用户的留言来看，他们对于蔚来换电站的需求非常迫切。

一位湖南永州市的用户写到：永州市区没有一个换电站和充电桩，人口也是几百万的，李斌李总看到后想蔚来销量跟理想一样，必须抓住用户心里面需求点。

另外一位甘肃银川的用户写到：现在银川到兰州高速服务区没有换电站，银川到呼和浩特高速没有换电站，银川到济南的高速没有换电站，银川到新疆高速也没有换电站，银川到拉萨的高速也没有换电站，银川的蔚来电动汽车只能在银川市区转转，外面的蔚来电动汽车来银川也还是不方便。另外一位银川用户紧跟着回复“银川到西安也没有换电站”。

笔者粗略看了一下用户所处的地区，有很多县级市和乡镇。上图展示的是“千站”在3月份举行的部分用户面对面活动的地方，有不少乡镇、街道。不知道蔚来今年新增的1000座换电站有多少座能下沉到县、乡，用户的要求能在多大程度上得到满足。

结合用户的反馈，蔚来已经建成的1300多座换电站不仅数量远远不能满足用户需求，而且分布极不均衡。北京、上海两地的换电站占比达到了15%，而很多地级市一座换电站都没有，更不用说县级市或者乡镇了。从这个角度来看，即使蔚来今年新建1000座换电站，也仍然满足不了用户的需求。

“ 基建狂魔”的压力和挑战

如果从用户的角度来看，绝对会赞成蔚来的“千站”，但在蔚来公布2022年亏损144.371亿元的财报之后，再审视“千站”则会有更多不同的视角。

蔚来创始人、董事长、CEO在蔚来APP上发布的今年将新建1000座换电站的帖子有24.8万人浏览，留言接近6000条（大部分都是告诉蔚来去他所在的地方建换电站），再加上“千站”发布后用户的热烈反响，让笔者有一种感觉 ，在某种程度上，换电体系似乎已经取代品牌调性、服务体验等其他因素，成为用户选择蔚来电动车的最主要因素。而蔚来也有意将换电这个独特的商业模式进一步发扬光大，以此将它的护城河加得更高。

此外，笔者还有另外一种感觉，似乎蔚来将建设更多的换电站作为了扩大销量的一个前提条件。也许今年加码换电站建设的决定与蔚来止步不前的销量直接相关。

杨小林也认为，换电可能会增加用户购买蔚来电动车的兴趣。而且，通过建设换电站，蔚来的服务长板正在变得越来越长，长到让其他竞争对手没有办法短时间内赶上。

不过，换电站巨大的投资对蔚来是不小的压力，并且，随着蔚来电动车保有量不断增加，换电站的建设速度也远远跟不上用户需求的增长速度。

有用户替蔚来算了一笔账：全国2862个区县，38774个乡镇街道，按3比1配置需13000座，4400多个高速服务区按2比1配置要2200座，全部布满至少要1.5万座换电站，需要投资750亿元，任重道远。

也有用户担心蔚来现在的发展模式，一位用户对李斌说：感觉蔚来现在摊子铺的太大了，亏起来触目惊心，影响了很多潜在消费者的购买意愿，建议把手机和电池业务放一放，集中精力把汽车做好。

不过，韩佳表示他并不担心蔚来面临的资金压力，因为蔚来已经打通了美国、香港和新加坡的资本市场，融资渠道很多。他相信蔚来今年新增1000座换电站的肯定经过了严格的财务计算。

韩佳认为，其他车企对充换电场站和电容的争夺对蔚来是一个挑战。另外，换电站的运营层面也会有较大挑战，尤其是高速公路服务区换电站的运营，要平衡高峰时段和日常时段的分配并不容易。李子良则认为，蔚来还面临着换电场站的租金压力。从长远来看，土地成本高企将困扰换电站的运营。此外，如果不能解决电池标准化的问题，每个品牌的换电站只能兼容自己品牌的电池，资产周转率太低，成本就很难控制。

笔者认为，蔚来也应该建设更多超充站，引导用户在超充和换电之间在合理选择，而不是建设更多成本高昂的换电站。如果能通过价格手段，或者一些技术手段，引导用户的补能需求在充电站和换电站之间合理分配，能缓解蔚来建设换电网络的压力。

蔚来能源独立上市的可能性

对于蔚来换电站的发展前景，李子良认为，可以从资本角度考虑换电站的发展。“将来不排除蔚来汽车整个充换电业务独立出来，这一块发展得很好了，可能会独立上市，也有这方面的可能。”

随着电力市场的改革不断深入，国家电网已经开放了很多售电公司，售电主体呈现多元化的趋势，这些变化给电动汽车公司的商业模式带来新的机遇，让其充换电业务变得有利可图。

李子良分析认为，目前全国范围内的（上网）电价普遍是每度0.3元，到充换电站终端用户的电价大概是每度1元左右。扣除电池折旧成本，毛利仍然接近100%。这才是推动换电模式持续发展的根本因素，正因为换电有巨大利润空间，所以蔚来才要坚持去做这件事。不排除当蔚来建设了足够多的换电站时成立自己的售电公司的可能性。

截止到今年底蔚来将建设2300个换电站，随着蔚来的电动汽车保有量不断增加，换电站数量也将不断增加，不排除未来达到几万座的规模，试想一个如此庞大的换电网络作为分布式能源基础设施参与电网的运行，其中能够产生的商业机会有多大。

蔚来的商业模式

在蔚来的商业模式里，蔚来能源占非常重要的地位。作为”可充可换可升级”商业模式的一换，蔚来已经于2020年8月成立了武汉蔚能电池资产有限公司，来持有、运营通过车电分离方式购车的用户租赁的电池。

车电分离-电池租赁-换电是蔚来独特的商业模式，显著降低了用户购车成本，换电提升了用户补能效率和体验，但用户租赁电池、按月付给蔚来租金的方式也给了蔚来很大的资金压力，因此蔚来联合宁德时代、湖北省科技投资集团有限公司等公司和投资机构成立了武汉蔚能，来持有并运营这些电池资产。爱企查信息显示，武汉蔚能的股权比较分散，目前约有20多个股东，其中，蔚来作为第一大股东持股比例不足20%，宁德时代持股约10%。

笔者认为，与电池资产的持有和运营方式相似，充换电站作为一项重资产，未来也不排除蔚来成立一家独立公司来建设、持有、运营自己的充换电网络的可能性。并且随着换电站越建越多，资金投入越来越多，蔚来很可能用武汉蔚能的做法，也引入其他实力强大的合作伙伴。最终随着换电网络规模越来越大、盈利前景越来越清晰，最终独立上市成为蔚来旗下一个举足轻重的业务单元。

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